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百度金融分拆终于尘埃落定
2018-04-30 09:56 来源:滨江海域铂锐有限公司
  在该人士看来,顾家家居、欧普照明、红星美凯龙等投资方的加入是因为广告主对于广告价格的敏感。 “分众这么高的毛利率和净利率,广告主对分众没有意见吗?顾江生就认为,做沙发生意的净利率就15%以内,分众凭什么可以拿将近50%的净利率呢?”据该人士透露,同行的净利率大概是8%到13%,毛利率大概40%到45%。公开资料显示,新潮前身为新潮周刊,2007年在成都成立新潮传媒集团,目前在全国拥有45个子公司,现有员工4000人,覆盖全国45个城市,35万部电梯,日均覆盖1亿中产人群。
 
  新潮方面称目前融资超60亿元,投资方包括二三四五网络创始人庞升东、顾家家居董事长顾江生、恺英网络创始人王悦、天神娱乐创始人朱晔、力美科技创始人舒义、快的打车创始人陈伟星、张继学,以及欧普照明、红星美凯龙、泛城资管、源码资本、元璟资本、杭州金投。
 
  一位接近市场的券商人士告诉记者,张继学在混沌大学读书时认识了庞升东,而庞升东背后的一帮人是浙江系资金,他们认为未来新潮是一个经典的创业项目,投资新潮就是要看分众的护城河到底有多强。
 
  关于分众的高毛利率,2017年年底江南春接受《中国经营报》等媒体采访时曾分析,原因有三:首先是早年收购框架、聚众打下来的江山,分众现在在电梯媒体中占据绝对领导地位;其次分众一直在想办法加速更新,小屏换大屏,互动屏的更新,这些都给分众带来强议价能力;此外,分众在躲避移动互联网带来的攻击,但是并没有绕开互联网。比如新技术和大数据在线下场景的应用,分众可以为客户的投放提供多维度的数据支撑。
 
  对于价格战各方看法不一,多名业内人士认为分众的资源具有绝对优势,价格战不一定能打起来。
 
  不过上述券商人士认为新潮和分众存在重叠覆盖的点位,分众不一定会降刊例价,但是新潮可以牵制。
 
  另一券商分析师张啸(化名)认为,两个公司完全不在一个级别,这个行业赚钱难度超乎想象,先要建好资源位,再去拉广告。“分众之所以有如此高的利润率,是因为江南春的个人能力非常强,总能开发对楼宇广告没有认知或者不认同的人来做广告。”
 
  一拉接近分众高层的业内人士向记者表示,分众真正的壁垒在于关键资源团队非常稳定,而江南春本人就是分众最好的金牌销售。拜访客户仍然是江南春的最重要的工作之一,他经常出现在公开场合力挺客户。他的下属曾透露,行程密集的江南春曾经一分钟吃完一份盒饭。
 
  而分众2017年年报显示:2017 年营收120.1 亿元,净利润60.0 亿元。毛利率76.70%,较上年的70.44%进一步提升2.28%。净利润率也从2016 年的43.58%提升至49.98%。
 
  上述券商人士认为,新潮进入后会通过价格战降低分众广告价格,降低其利润。“顾家家居、欧普照明投资的意图在于,他们所做的传统主业,如家居沙发、照明电灯这些生意净利润率可能只有15%。如果新潮这个生意真的能做起来,也比他们的主业赚钱,是一门好生意。”
 
  据梳理,互联网客户是分众的主力客户群。阿里巴巴、腾讯、京东等都是分众的头部客户,二手车、外卖、出行、电商、找工作、婚恋交友等互联网公司也是分众的主力客户。江南春曾经拿神州租车和瓜子二手车举例,二者均不是各自领域最先进入市场的,但通过强大的广告攻势和市场推进策略,后来居上。
 
  对于事态发展,张啸表示分众肯定会在意,毕竟竞争对手在公然挑衅。新潮未来也可能继续融资,但现在投资新潮的人不是很聪明。“新潮估值已经100亿元,这是个很小的赛道,是没法退出的。”在其看来,分众的壁垒远可以让新潮每年都挣不了钱,分众只是降低一点利润,就能让新潮面临很大的麻烦,烧钱毕竟不可持续。百度宣布旗下金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署,拆分后新公司将启用全新品牌“度小满”,实现独立运营。百度高级副总裁兼金融服务事业群组总经理朱光将出任度小满金融CEO。
 
  百度同时宣布,度小满金融本轮融资额超19亿美元,由TPG、凯雷投资集团领投,泰康集团、农银国际等跟投。4月29日,百度金融相关人士对《华夏时报》记者确认,这是百度金融的首轮融资。
 
  目前官方并未披露百度金融此轮融资前的估值。但路透社此前曾报道称,本次融资完成后,百度金融估值约为224-240亿人民币。目前还尚不清楚百度在度小满金融中的具体持股比例。
 
  百度在近日发布的2018第一季度财报中透露,计划转让百度金融服务业务的多数股权。数据显示,截至3月31日,与百度金融服务业务有关的总资产为470亿元人民币,负债总额为412亿元人民币。
 
  有证券业人士对《华夏时报》记者分析称,互联网企业将金融业务独立分拆,转换成纯内资企业,主要是为其在国内上市和取得相关金融牌照铺路。此外,他还认为金融业务独立分拆还有利于其对外开展业务以及顺利融资。
 
  2017年7月,百度集团首席运营官陆奇对外表示,计划让百度金融独立运营。据《华夏时报》记者了解,百度金融业务始于2013年,在2015年12月整合组成金融服务事业群组(FSG),目前拥有百度钱包、百度理财、有钱花以及金融科技解决方案等业务,并拥有第三方支付、基金销售等牌照。
 
  需要提及的是,百度分拆金融业务并不算早。在BATJ中,除腾讯外,阿里和腾讯的金融业务已经上市。
 
  2016年11月,京东宣布了自己的金融业务重组计划。此前有消息称,京东金融接近完成拆分后的首轮融资,金额超过20亿美元,融资后的估值将超过200亿美元。而阿里巴巴的金融业务则早在2013年3月便独立出来。2014年10月,蚂蚁金服正式成立。2016年4月,蚂蚁金服宣布完成45亿美元B轮融资后,其估值据称已达到600亿美元。而近日,还有消息称蚂蚁金服正准备通过新一轮的私募融资,筹集90亿美元。
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